Emtia piyasaları jeopolitik riskler ve merkez bankası politikaları nedeniyle dalgalı bir seyir izlerken, yatırımcılar gözünü faiz kararlarına çevirdi.
Emtia piyasaları, Hürmüz Boğazı’ndaki deniz taşımacılığı riskleri ve ABD-İran müzakerelerine yönelik belirsizlikler nedeniyle jeopolitik gerilimlerin etkisinde karışık bir seyir izledi. Yatırımcıların odağı, büyük merkez bankalarının para politikası kararlarına çevrildi. Petrol ve doğal gaz fiyatlarındaki jeopolitik risk primi, enerji kaynaklı enflasyon endişelerini artırdı.
ABD-İran müzakerelerinin yeniden başlayıp başlamayacağına dair haber akışı piyasalarda temkinli bir duruşa yol açtı. Haftanın son işlem gününde ABD’den gelen müzakerelerin başlatılmasına yönelik adımlar, emtia piyasalarında risk iştahını kısmen destekledi. Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, ABD Başkanı Donald Trump’ın Özel Temsilcisi Steve Witkoff ve damadı Jared Kushner’in Pakistan’ın başkenti İslamabad’daki görüşmelere katılacağını belirtti.
Orta Doğu’daki gerilimlerin gölgesinde, gelecek hafta ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararı piyasaların gündemine oturdu. Para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed’in politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutacağına işaret ediyor. Orta Doğu’daki çatışmaların enerji maliyetlerini artırarak enflasyonist baskıları yükseltebileceği endişesi, Fed’in bu yılki faiz indirimi beklentilerini erteliyor.
Fed Başkanı Jerome Powell’ın sözle yönlendirmeleri, Fed’in gelecek döneme ilişkin yol haritasını belirlemesi açısından önem taşıyor. Powell’ın enerji fiyatları, enflasyon görünümü ve para politikasına dair açıklamalarının altın, petrol ve baz metaller üzerinde etkili olması bekleniyor. Analistler, bu faiz kararının alınacağı Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının, Powell’ın görev süresi dolmadan yapacağı son toplantı olacağını belirtiyor.
Değerli metaller, Orta Doğu’daki gelişmelerin merkez bankalarının para politikası beklentilerini olumsuz etkileyebileceği öngörüsüyle haftayı negatif tamamladı. ABD-İran hattındaki müzakere belirsizlikleri ve Hürmüz Boğazı kaynaklı arz endişeleri petrol fiyatlarını desteklerken, yüksek enerji maliyetleri küresel enflasyon beklentilerini artırdı. Faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması, dolar endeksinde toparlanmaya ve ABD tahvil faizlerinde yükselişe neden olarak değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu.
Bu gelişmeler sonucunda gümüşte yüzde 6,5, platinde yüzde 4,5, paladyumda yüzde 4,5 ve altında yüzde 2,6 oranında gerileme yaşandı. Baz metallerde ise Çin ekonomisine yönelik makroekonomik veriler ve arz endişeleri fiyatlamaları etkiledi. Çin’de mart ayı sanayi üretimi yüzde 5,7 artarken, perakende satışlardaki artış yüzde 1,7’ye geriledi. Nikelde arz endişeleri ve piyasa dengesine ilişkin beklentiler yükselişe yol açarken, alüminyumda enerji yoğun üretim yapısı ve lojistik riskler fiyatları yukarı çekti. Bakırda ise Çin talebine ilişkin karışık sinyaller ve küresel büyüme belirsizlikleri satış baskısını artırdı.
Nikelde yüzde 6,3, çinkoda yüzde 1,3 ve alüminyumda yüzde 1,2 artış görülürken, bakırda yüzde 0,8 gerileme kaydedildi. Kurşun fiyatları ise yatay seyretti.
Enerji piyasasında, Orta Doğu kaynaklı arz endişeleri ve Hürmüz Boğazı’na ilişkin haber akışı fiyatlamalarda belirleyici oldu. ABD-İran hattındaki çelişkili açıklamalar petrol arzında kesinti yaşanabileceği endişesini artırırken, deniz taşımacılığına ilişkin riskler Brent petrol fiyatlarını destekledi. Hürmüz Boğazı’nın küresel petrol ve LNG taşımacılığındaki kritik önemi, piyasalarda arz güvenliği hassasiyetini yükseltti.
Hafta genelinde arz kaygıları, petrol fiyatlarındaki yüksek seyrin korunmasına neden oldu. ABD doğal gaz piyasasında ise stokların beklentilerin üzerinde artması fiyatlardaki yukarı yönlü hareketi sınırlarken, LNG ihracat talebi ve hava koşullarına bağlı tüketim görünümü fiyatları destekledi. Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda yüzde 13,5, doğal gazın MMBtu cinsinden fiyatı ise yüzde 0,3 arttı.
Tarım emtialarında ise jeopolitik riskler, enerji fiyatlarındaki yükseliş, lojistik maliyetleri ve hava koşulları etkili oldu. Hürmüz Boğazı’na ilişkin haber akışı petrol fiyatlarındaki dalgalanmayı artırırken, gübre, navlun ve sigorta maliyetleri tarım ürünlerinde maliyet baskısını yükseltti. Buğday fiyatlarındaki artışta ABD’deki kışlık buğday ekili alanlarda kuraklık riski etkili olurken, Rusya’nın ihracat vergisini sıfırlaması arz tarafını sınırladı. Mısır fiyatları güçlü ihracat talebi ve enerji piyasalarındaki yükselişten destek buldu.
Chicago Ticaret Borsası’nda buğdayda yüzde 2,8, mısırda yüzde 1,3 artış yaşanırken, pirinçte yüzde 2,7 ve soya fasulyesinde yüzde 0,5 gerileme görüldü. Intercontinental Exchange’te şeker fiyatları yüzde 4,6, kahve yüzde 3,7 artarken, pamukta yüzde 0,3 düşüş yaşandı. Kakaonun ton başına fiyatı ise haftayı yüzde 4,8 yükselişle tamamladı.
Yorum Yap